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一、阿里的流量焦虑阿里业绩的增速放缓当然有宏观环境的影响因素,但也有流量和对手带来的竞争效应。阿里旗下规模最大的业务一直还是电商,但包裹在电商业务的皮囊之下,阿里的盈利主要来自广告业务,而广告的本质,其实是个流量二次贩卖的生意。通过把旗下产品里的各种曝光位置和资源售卖给部分店家,虽然阿里电商的营收不如京东,但利润一直远超京东,就是因为广告业务本质上只要有流量和规模,赚钱效率远高于自营和物流。

但即使是优客工场、氪空间等头部企业,仍在盈利性上受到质疑。此次Wework的IPO折戟,再次把这个问题拉到人们眼前。盈利受考:单体模型成立但整体盈利难,忌盲目扩张共享办公算得过来账吗,为什么大量企业仍在持续亏损中?不少从业者和投资人对21世纪经济报道表示,当企业非常谨慎小心地去经营这门生意,是可以打平,甚至赚取一些利润的。但当企业拼命扩张的时候,前期的巨大投入,让它变成烧钱的生意。另外,如果市场上一下子有了太多共享办公空间形成竞争,同样会很难赚钱。

在开启上市进程后,Wework的估值被不断下调至仅100多亿美元。如果按此估值上市,软银愿景基金等投资方或将血本无归。在诸多压力之下,Wework不得不选择推迟IPO,把精力集中在核心业务的经营上。“在我们看来,为没有实现盈利的企业提供慷慨资金的日子已经结束了。”摩根士丹利首席美国股票策略师威尔逊10月6日如是说。投资者已经表明,他们不再愿意为过度投资买单。这也意味着科技企业和其他高增长软件类股将面临困境,并将给整体市场带来压力。

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